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封测龙头汇成股份拟登岸科创板:收入布局简单营业和客户凑集

发布时间:2022-01-18 08:55:04   作者:爱游戏手游平台官网   来源:爱游戏平台注册

  日前,上交所受理了合肥新汇成微电子股份有限公司(下称汇成股份)IPO申请,保荐机构为海通证券600837股吧)。

  汇成股份是一家集成电途高端进步封装测试效劳商,目前尚处亏蚀之中,别的,公司还存正在着客户召集、应收账款及存货高企等近况。

  汇成股份是中国境内最早具备金凸块创修才气及最早导入12英寸晶圆金凸块产线并实行量产的显示驱动芯片进步封测企业之一,具备8英寸及12英寸晶圆全造程封装测试才气。

  主买卖务以前段金凸块创修(GoldBumping)为重点,并归纳晶圆测试(CP)及后段玻璃覆晶封装(COG)和薄膜覆晶封装(COF)闭键,变成显示驱动芯片全造程封装测试归纳效劳才气。

  2020年度,汇成股份显示驱动芯片封装出货量正在环球显示驱动芯片封测范围排名第三,正在中国境内排名第一。

  截至2021年6月30日,汇成股份经审计的累计未补充亏蚀为2.93亿元。

  亏蚀的出处紧假如公司处于接连的客户验证及产物导入阶段,发卖收入无法笼盖同期产生的本钱和研发开支,历久资产折旧、摊销等本钱较高。

  呈报期内,汇成股份主买卖务收入均由来于显示驱动芯片范围的进步封装测试效劳,收入由来组织较为简单。

  别的,其收入大个人来自中国台湾,呈报期内的收入占比阔别为63.17%、68.35%、67.69%、70.03%,这意味着其或存区域营业策略蜕变带来的危急。

  呈报期内,汇成股份向前五名客户合计发卖金额占其当期主买卖务收入的比例阔别为87.63%、82.38%、76.21%和76.05%,客户召集度较高。

  而这也导致了应收账款的高度召集。呈报期各期末,汇成股份应收账款账面价格阔别为5044.98万元、8765.94万元、1.55亿元和1.56亿元,占各期末滚动资产的比例阔别为21.55%、26.6%、38.51%和38.1%。

  截至2021年6月末,汇成股份应收账款余额前五名合计1.32亿元,占应收账款余额的比例为80.22%。

  同期,其应收账款周转率阔别为6.43、5.42、4.84、2.19,渐渐消浸至低于可比公司均值。

  跟着筹划范围的扩张,应收账款范围可以进一步增添。要是短期内其紧要客户涌现财政状态的倒霉蜕变,无法依时支拨款子,则存正在应收账款过期或无法收回进而产生坏账的可以性。

  呈报期各期末,汇成股份存货账面价格阔别为1.03亿元、1.42亿元、1.24亿元和1.53亿元,占各期末滚动资产的比例阔别为43.84%、43.02%、30.90%和37.5%。

  而其存货减价计提比例阔别为15.52%、5.42%、3.19%、4.31%,高于同业业可比公司均匀程度。

  期末存货金额较大,占比拟高,而且存货金额可以跟着营业范围扩张进一步增添,从而占用更多的筹划资金。要是另日墟市需求、代价产生倒霉更改,则可以导致存货积存、减价,让营运资金压力增添。

  与同业业比拟,其2018年、2019年的毛利率分明偏低,汇成股份以为,紧要因公司所处行业属于资金稠密型行业,正在扶植初期需求大范围的固定资产参加。

  而合肥12英寸封测基地修成后,汇成股份依据策划产能接连置备临盆摆设,固定资产折旧较高,导致单元固定本钱较高。

  从2020年起头,跟着营业范围增进,发卖收入疾速增进,范围效应渐渐出现,产物单元固定本钱大幅消浸,毛利率明显抬高,但仍低于行业均匀程度。

  别的,因为金凸块创修工艺造程占汇成股份主买卖务收入比重较高,而其直接资料紧要为含金原料,资料本钱占比拟高,导致该工艺造程毛利率相对较低,从而拉低了完全毛利率。

  2021年1-6月,跟着赢余才气的接连改进,晶圆测试、玻璃覆晶封装和薄膜覆晶封装营业毛利率已与同业业均匀值靠近。

  但这仍不敷以餍足公司所需。截至招股仿单签定日,汇成股份的控股股东所持股份存正在质押的景遇,相干质押系为其得回银行贷款所供给的增信法子。

  2017年,汇成股份向银行贷款6800万元,贷款限期为6。



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